今年上半年，多家P2P网贷平台宣布获得融资。随着互联网金融在2013年进入发展元年，P2P网贷平台便不断获得PE/VC青睐。随着监管时代即将到来，P2P网贷将迎来洗牌，在这一过程中，PE/VC会青睐什么样的投资标的在很大程度上成为决定P2P网贷平台生死存亡的胜负手。

随着国内P2P网贷平台的井喷式发展，其在2014年愈发受到PE/VC的追捧。业内人士表示，监管时代即将到来，P2P网贷平台将经历一轮剧烈的行业洗牌，缺乏资本实力和竞争力的平台将会被淘汰出局，而合规、成熟的平台将受到PE/VC的青睐。

上市融资不是梦

2014年以来，P2P网贷平台受到PE/VC的空前追捧。

6月，P2P网贷平台有利网宣布完成由晨兴资本(Morningside Venture Capital)领投的B轮融资，有消息称，此轮融资数额高达5000万美元。而去年11月，上线仅9个月的有利网便获得了软银中国规模为1000万美元的A轮融资。

4月，国内首家P2P网贷平台——拍拍贷获得B轮投资则更受市场关注，在这轮光速安振领投，诺亚财富、红杉资本跟投，华兴资本担任独家财务顾问的B轮投资中，作为中国最大独立财富管理机构的诺亚财富的身影尤其引人关注。据悉，这轮融资高达5000万美元。而早在2012年底，拍拍贷便获得了红杉资本2500万美元的A轮融资。

业内人士表示，随着拍拍贷B轮融资的完成，第一梯队P2P网贷平台的融资已接近尾声，第二梯队P2P网贷平台的融资将加快进行。近日，国内新兴的P2P网贷平台雪山贷便完成了1550万美元A轮融资，投资机构为G&Z SHARES COMPANY LIMITED(高志股份有限公司)。

“2013年被称为‘互联网金融的元年’，从那时开始，P2P网贷平台便不断获得PE/VC青睐。从发展前景、成熟度、政策风险等各方面考虑，P2P网贷平台无疑成为第三方支付、众筹、虚拟货币等各个互联网金融模式中最好的投资标的。”某业内人士在接受中国证券报记者采访时表示。

而成交金额、参与人数、网贷平台数量等多个指标也反映了2013年以来P2P网贷平台的井喷式增长。从成交金额来看，据网贷之家发布的《2013年中国网络借贷行业年报》显示，2013年，P2P网贷行业成交额突破千亿元，高达1058亿元。2014年以来，行业成交量增速虽然较前两年有所放缓，但上半年、行业成交量仍然达818.37亿元，月复合增长率为6.57%。网贷之家预测，网贷行业目前处于成长期，预计2014年底，行业全年成交量将达2000亿元。

在P2P快速发展的情况下，除了在一级市场融资，国内P2P网贷平台赴美上市融资或许并不遥远。特别是近日，全球P2P行业标杆的美国P2P网站Lending Club宣布，计划于2014年下半年启动上市，计划筹资5亿美元，市值将超过40亿美元，这让投资国内P2P网贷平台的PE/VC看到曙光。

有消息称，中国平安有意将其名列全球第三的P2P网上借贷业务陆金所分拆上市，美国一家P2P研究机构甚至都已经为其计算好融资规模和估值模式。与陆金所不同，同样传出有意赴美上市的信而富虽然名不见经传，但其股东背景十分显赫，万事达、美国运通、摩根士丹利等海外金融巨头的董事均隐藏其中。

合规成熟平台受青睐

在近两年P2P网贷平台井喷式的增长中，PE/VC等资本成为重要的推动力量，而随着监管时代即将到来，P2P网贷平台必将经历一轮剧烈的行业洗牌，缺乏资本实力的P2P网贷平台必将被淘汰出局。在这一过程中，PE/VC会青睐什么样的投资标的在很大程度上成为决定P2P网贷平台生死存亡的胜负手。

据网贷之家统计，截至6月底，P2P网贷平台约1184家，月复合增长率为6.11%，仅6月纳入网贷之家统计的新上线平台便有34家。不过，高增长也伴随着高风险，P2P网贷平台跑路现象时有发生。据网贷之家7月7日公布的最新数据显示，6月总共有10家平台跑路。

对此，阿里巴巴集团副总裁胡晓明预言，“在中国，很多P2P被神话了，它是因为资本的力量在推动着，但是在未来的12至18个月，会有大量的P2P迎来生存危机。”

在7月8日召开的2014年银行业发展论坛上，拍拍贷CEO张俊表示，未来超过90%的P2P公司会死掉，其中70%会因为不符合监管标准被吃掉，可能剩下20%会因为市场本身的机制被淘汰掉。未来，有技术实力、能够很好解决风险管控和成本问题的大平台，以及一些地域属性特别强，小而美的P2P会留存于市场。

中国银行业监督管理委员会创新监管部主任王岩岫透露了P2P网贷平台的监管思路：P2P机构是为借贷双方的小额交易提供信息服务的中介机构，不应是资金经营机构、受托理财机构，也不是担保机构。应清晰界定其业务边界，与其他法定特许的金融业务进行区别，相互隔离。

“除了用户数量、成交金额等硬性标准之外，面临监管时代的即将到来，结合银监会的监管思路，PE/VC会更青睐合规、成熟的平台，随着P2P平台的发展，也形成了拍拍贷模式、提供本金和利息担保的模式、陆金所模式等，但‘资金托管+担保+独立风控’一直是投资P2P平台的金科玉律，PE/VC会在多个维度中去选择投资标的。”一位业内人士说。

编选：迪蒙P2P网贷系统